¿Qué es el sentimiento del mercado y cuáles son sus indicadores?

Indicadores de sentimiento del mercado

Los inversores utilizan varios indicadores para medir el sentimiento del mercado. Esto les ayuda a determinar las mejores acciones para operar.

• El índice de porcentaje alcista (BPI) señala qué tan positivo está el mercado. Un BPI alto (superior al 70%) muestra un sentimiento alcista y puede indicar que las acciones están sobrevaloradas y que el mercado está listo para una caída. Un BPI bajo (inferior al 30%) sugiere un sentimiento bajista, lo que significa que el mercado está sobrevendido y potencialmente listo para subir.

• El índice de volatilidad del mercado (VIX) es el índice que refleja la preocupación de los inversores. El VIX mide las expectativas del mercado sobre la volatilidad futura, basándose en los cambios en los precios de las opciones. Los inversores utilizan el precio de la opción como una forma de protegerse contra una posible corrección del precio. Un VIX alto significa que hay preocupación entre los inversores en el mercado. Un VIX bajo muestra que el sentimiento del mercado es estable y que es probable que la tendencia actual continúe.

• El índice alto-bajo es una comparación de cuántas acciones alcanzaron su máximo en las últimas 52 semanas, frente al número de acciones que alcanzaron su mínimo en el mismo periodo. Por debajo de 30 indica un mercado bajista. Si el índice está por encima de 70, eso revela un mercado alcista.

• Las medias móviles (MA) ayudan a identificar cuándo un mercado podría estar más alto o más bajo. El porcentaje de acciones que se encuentran por encima o por debajo de las medias móviles clave (por ejemplo, las de 50, 100 y 200 días) señala si el mercado está preparado para crecer o no. La MA de 50 días y la MA de 200 días se utilizan generalmente para determinar el sentimiento del mercado. Cuando la media móvil de 50 días cruza la media móvil de 200 días desde abajo, el mercado se considera alcista. Si la media móvil de 50 días cruza por debajo de la media móvil de 200 días, el sentimiento es bajista.

• La relación put/call ayuda a los traders a entender si el sentimiento del mercado es alcista o bajista. Las opciones de venta (put) otorgan al inversor el derecho a vender un activo a un precio específico, mientras que las opciones de compra (call) permiten comprar un activo a un precio determinado antes de una fecha específica. Si se compraron más opciones de compra, la proporción cae por debajo de 1, lo que implica que el mercado es alcista y que los inversores prevén un ascenso de los precios. Por otro lado, si los inversores compraron más opciones de venta, significa que el mercado es bajista.

• La Línea de avance-descenso (ADL) se define por la diferencia entre las acciones que suben y las que bajan. Puedes ver cuántas acciones se compraron y vendieron. Con este indicador, puedes entender si el sentimiento del mercado es pesimista u optimista.

• El volumen de operaciones es otro indicador que puedes usar al planificar tu estrategia. Demuestra el número total de acciones compradas durante un período determinado. Cuanto mayor sea el volumen de operaciones, mayor es el interés de los traders en el mercado.

• El compromiso de los traders (COT) es un informe semanal que muestra las tenencias agregadas de diferentes participantes en el mercado de futuros de EE.UU. Este indicador proporciona una mejor imagen de la dinámica del mercado. El COT se publica todos los viernes y señala las posiciones de los mayores inversores, por ejemplo, las corporaciones. Según Larry Williams, el creador del índice COT, un valor del índice COT del 75% o 25% indica una señal de compra/venta dependiendo de los participantes del mercado para los que se calcula el índice. Algunos otros traders consideran que los valores críticos son del 10% y el 90%. Puedes intentar vender o comprar acciones en torno al 20% y 80% y ver qué opción es mejor.

Cómo entender el sentimiento del mercado

El mercado de valores se mueve por las emociones de sus participantes, mientras que el valor fundamental se basa en el rendimiento real del negocio. Por lo general, el sentimiento del mercado refleja la reacción de los inversores ante diferentes eventos, por lo que este indicador puede aparecer demasiado tarde para ser relevante o podría no demostrar el estado real de la situación. Siempre ten cuidado con los indicadores de sentimiento del mercado, ya que pueden interferir con las inversiones a largo plazo.

Además, debes recordar que los medios pueden afectar significativamente el sentimiento del mercado. Las narrativas demasiado optimistas pueden crear burbujas, mientras que los ciclos de noticias negativas pueden llevar a ventas de pánico. Por ejemplo, los medios podrían aumentar la preocupación de los inversores durante los períodos de incertidumbre económica. Asimismo, existe un estudio que demuestra que el sentimiento en los medios puede identificar señales tempranas de una crisis económica.

No debes confiar únicamente en el sentimiento del mercado, pues hay otros indicadores para el análisis del mercado. Por ejemplo, si el indicador refleja un sentimiento bajista y el análisis técnico demuestra un soporte para el negocio, entonces un inversor podría comprar acciones. De lo contrario, un sentimiento alcista combinado con señales de sobrevaloración según el análisis fundamental podría requerir un enfoque más cuidadoso. 

Ejemplos

Las variaciones bruscas en el mercado de valores entre sentimientos alcistas y bajistas generalmente se deben a la incertidumbre económica y política. Por ejemplo, a principios de 2020 el sentimiento del mercado era mayormente bajista. Los inversores esperaban una crisis económica. Las acciones se vendían masivamente y los precios bajaban. Sin embargo, cuando los gobiernos tomaron medidas para estimular la economía y los científicos probaron las vacunas, los inversores mostraron un mayor optimismo, lo que activó una fuerte recuperación del mercado.

A veces, las redes sociales pueden afectar el sentimiento del mercado. Solo recuerda a Tesla y a su CEO, Elon Musk. Las acciones de Tesla caen y el sentimiento cambia de optimista a pesimista a raíz de sus publicaciones ambiguas en redes sociales, mientras que el estado real de la empresa es estable y no hay razones objetivas para una caída tan grande.