El Franco cae a mínimos de tres años
Este jueves el franco suizo cayó a un mínimo de tres años de 1.20 frente al euro, debido al incremento del apetito por el riesgo en los mercados, lo que animó a los inversores a usarlo para comprar activos de mayor rendimiento en otros lugares, apostando por una política monetaria flexible que mantiene la divisa débil.
La debilidad de la divisa superó los niveles establecidos por el Banco Nacional Suizo (BNS) durante la breve era de su vinculación monetaria con el euro, que fue abandonada en enero de 2015.
Hay pocas expectativas de que Suiza siga a sus homólogos europeos en el ajuste de la política monetaria, y por lo tanto aumente el franco, en cualquier momento.
Este año, el franco se ha debilitado más de 2.5 por ciento, con gran parte del descenso en abril.
Sin embargo, los legisladores suizos han mostrado mayor comodidad con la debilidad de la divisa por lo que los inversionistas han aumentado cada vez más sus posiciones en contra del franco.
Los estrategas de Morgan Stanley esperan que el franco cotice por debajo de 1.20 en los próximos días, ya que el BNS seguirá siendo "acomodaticio" con la inflación aún muy por debajo del objetivo del 2 por ciento.
Los inversores están utilizando el franco como moneda de préstamo para comprar activos de mayor rendimiento. La brecha entre los diferenciales de bonos periféricos y el emisor de referencia de Alemania se ha ajustado significativamente este año en medio de actualizaciones de calificaciones de riesgo y mejores perspectivas de crecimiento.
La caída en el franco también impulsa los rendimientos de los bonos debido a que los inversionistas anticipan presiones inflacionarias como resultado de los comentarios de una moneda más débil.
Un franco fuerte pesa sobre la economía suiza que depende netamente de sus exportaciones, por lo que la caída de la divisa está bien vista por los líderes empresariales del país.
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