Cómo influirá la inflación en la próxima decisión de la Fed: datos clave a observar
La inflación en los Estados Unidos ha estado en el centro de atención, y en esta semana el foco clave son los datos del índice de precios al consumidor (IPC) del mes de agosto, que se publicarán mañana 13 de septiembre. Estos números podrían influir en la próxima decisión de la Reserva Federal (Fed) sobre las tasas de interés y en los mercados financieros en general.
Datos clave a observar
En el calendario económico, se destacan cuatro datos importantes que se publicarán mañana a las 8:30 GMT-4 (hora de Nueva York):
- IPC subyacente (anual) (agosto): pronóstico bajista del 4.3%, anterior del 4.7%
- IPC subyacente (mensual) (agosto): pronóstico estable del 0.2%, anterior del 0.2%
- IPC (anual) (agosto): pronóstico alcista del 3.6%, anterior del 3.2%
- IPC (mensual) (agosto): pronóstico alcista del 0.6%, anterior del 0.2%
Estos datos son cruciales porque ofrecen una visión detallada de cómo los precios están evolucionando en la economía estadounidense. El IPC subyacente se centra en el cambio de los precios sin contar los alimentos ni la energía, lo que proporciona una imagen más clara de la inflación.
Perspectivas para la próxima decisión de la Fed en función de los datos de IPC
Incluso si el IPC subyacente de agosto sorprende al alza, es poco probable que impulse a la Fed a subir las tasas nuevamente la próxima semana. Los funcionarios de la Fed han enfatizado la necesidad de actuar con cautela en este punto del ciclo económico y de evaluar un período más largo de datos antes de tomar su próxima decisión.
Además, algunos miembros relativamente "alcistas" del Comité de la Fed han indicado que están cómodos dejando las tasas de interés sin cambios en septiembre. Esto sugiere que no se espera un aumento en las tasas en la próxima reunión.
Las proyecciones de junio y el gráfico de puntos trimestral mostraron una tasa media de los fondos federales del 5.625% para finales de 2023. Suponiendo que el FOMC no suba los tipos en la reunión de septiembre, el gráfico de puntos de junio reflejaba una subida más de tasas de 25 puntos básicos en una de las dos reuniones restantes del FOMC del año (noviembre o diciembre). Los datos de inflación de mañana y los de octubre podrían, en conjunto, determinar si se produce o no un último ascenso de 25 puntos, algo que también esperamos que se refleje en el gráfico de puntos de la próxima reunión de la Fed del 20 de septiembre.
El panorama económico y las proyecciones de la Fed
La reunión de septiembre también incluirá una actualización de las proyecciones económicas del Comité de la Fed. Basándonos en los datos económicos sólidos de los últimos meses, se espera que las proyecciones de crecimiento del PIB real para 2023 se revisen al alza, posiblemente alcanzando el 2.0%.
Por otro lado, es probable que haya algunas revisiones a la baja en las proyecciones de inflación, ya que la desaceleración del IPC en los últimos meses ha sido impresionante, y se espera que las proyecciones para 2023 reflejen esta tendencia.
En julio y agosto, los precios del petróleo subieron casi un 20%. El impacto de los crecientes precios de la energía en la inflación es probable que se refleje en el aumento del CPI de agosto, de ahí la expectativa del crecimiento del 0.6% mensual y del 3.6% anual. Por lo general, los mercados prestan más atención a las cifras de inflación central, ya que eliminan los cambios de precios en artículos volátiles como alimentos y energía. Sin embargo, es poco probable que la Fed ignore el aumento significativo en los costos de energía al establecer su política la próxima semana. Un aumento en el CPI mayor de lo esperado aún podría atraer apuestas alcista de la Fed, incluso si el CPI subyacente se alivia modestamente.
Impacto del IPC sobre las cotizaciones del USD
Análisis técnico del índice dólar (USDX)
En general es importante destacar que, si se producen datos mixtos como se espera de acuerdo a las estimaciones de los analistas, es probable que se observe una reacción mixta en el USD con un sesgo alcista, ya que, si consideramos la estructura técnica actual, el USD confirmó una nueva tendencia alcista la semana pasada.
El último soporte de la nueva tendencia alcista del USD se sitúa en 102.94, por lo que, mientras el retroceso se mantenga por arriba de dicho nivel, la tendencia alcista permanecerá intacta.
El índice dólar podría extender las ganancias sobre 105.00 hacia 105.50 y 105.90 esta semana, tras datos más altos de inflación. Pero, con datos más bajos, se espera la extensión de la corrección hacia 104.00 y la zona de compra en 103.60.
En nuestro canal de Telegram FBS Análisis en Español tendremos una transmisión en vivo mañana 13 de septiembre a las 8:30 a.m. hora de Nueva York para analizar en intradía los pares mayores y otros instrumentos especialmente influenciados con la publicación de inflación. (enlace canal)
