O que é humor do mercado e quais são seus indicadores?

Indicadores do humor do mercado

Os investidores utilizam diversos indicadores para avaliar o humor do mercado. Isso ajuda a determinar as melhores ações para operar.

• O Índice de Porcentagem Altista (BPI) demonstra o grau de otimismo do mercado. Um BPI elevado (acima de 70%) indica humor altista e pode sugerir que as ações estão supervalorizadas, e que o mercado está pronto para uma virada para baixo. Um BPI baixo (abaixo de 30%) sugere humor baixista, o que significa que o mercado está supervendido e possivelmente pronto para subir.

• O Índice de Volatilidade do Mercado (VIX) é conhecido como o índice que reflete a preocupação dos investidores. O VIX mede as expectativas do mercado em relação à volatilidade futura, com base nas variações dos preços das opções. Os investidores utilizam o preço da opção como forma de proteção contra uma possível correção do preço. Um VIX elevado significa que os investidores no mercado estão preocupados. Um VIX baixo indica que o humor do mercado está estável e que a tendência atual provavelmente continuará.

• O Índice High-Low é uma comparação entre o número de ações que atingiram sua máxima (high) nas últimas 52 semanas, contra o número de ações que atingiram sua mínima (low) no mesmo período. Abaixo de 30, ele indica um mercado baixista. Se o índice estiver acima de 70, isso indica um mercado altista.

• As Médias Móveis (MA) ajudam a identificar quando o mercado pode estar em alta ou em baixa. A porcentagem de ações acima ou abaixo das médias móveis mais importantes (ex.: de 50, 100 e 200 dias) sinaliza se o mercado está pronto para crescer ou não. As MAs de 50 dias e 200 dias são normalmente utilizadas para determinar o humor do mercado. Quando a MA de 50 dias cruza a MA de 200 dias de baixo para cima, o mercado é considerado altista; se a MA de 50 dias cruza a MA de 200 dias de cima para baixo, o humor é baixista.

• A Relação Put/Call auxilia os traders a entender se o humor do mercado é altista ou baixista. As opções put (de venda) dão ao investidor o direito de vender um ativo a um preço específico, enquanto as opções call (de compra) permitem que o ativo seja adquirido a um preço específico até determinada data. Se mais opções call foram adquiridas, a relação cai para menos de 1, o que significa que o mercado está altista e os investidores esperam que os preços subam. Por outro lado, se os investidores compraram mais opções put, isso significa que o mercado está baixista.

• A Linha de Avanço-Declínio (ADL) é definida pela diferença entre as ações em avanço e em declínio. É possível visualizar quantas ações foram compradas e vendidas. Com este indicador, é possível compreender se o humor do mercado é pessimista ou otimista.

• O Volume de Negociação é mais um indicador que você pode utilizar ao planejar a sua estratégia. Ele mostra o número total de ações compradas durante certo período. Quanto maior o volume de negociação, maior o interesse dos traders no mercado.

• O Commitment of Traders (COT) é um relatório semanal que demonstra as participações agregadas de diferentes participantes no mercado de futuros dos EUA. Este indicador oferece uma visão mais clara da dinâmica do mercado. O COT é publicado todas as sextas-feiras e mostra as posições dos maiores investidores — por exemplo, grandes empresas. De acordo com Larry Williams, criador do índice COT, se o valor do índice COT é 75% ou 25%, isso representa um sinal de compra/venda, dependendo dos participantes do mercado para os quais o índice está sendo calculado. Outros traders consideram que os valores críticos são 10% e 90%. Você pode tentar vender ou comprar ações no entorno de 20% e 80% e verificar qual é a melhor opção.

Entender o humor do mercado

O mercado de ações é impulsionado pelas emoções de seus participantes, enquanto o valor fundamental diz respeito ao desempenho real dos negócios. Normalmente, o humor do mercado reflete a reação dos investidores a diferentes fatos. Portanto, este indicador pode ser divulgado tarde demais para ser relevante ou pode não demonstrar o cenário real. Tenha sempre cuidado com os indicadores de humor do mercado, pois eles podem interferir nos investimentos de longo prazo.

Além disso, deve-se lembrar que a mídia pode afetar significativamente o humor do mercado. Narrativas excessivamente otimistas podem criar bolhas, enquanto ciclos de notícias negativas podem levar a movimentos de venda por pânico. Por exemplo, a mídia pode aumentar a preocupação dos investidores durante períodos de incerteza econômica. Além disso, existe um estudo que comprova que o humor na mídia pode identificar sinais precoces de uma crise econômica.

Não se deve tomar por base apenas o humor do mercado — existem outros indicadores para a análise de mercado. Por exemplo, se o indicador mostra um humor baixista e a análise técnica demonstra favorecimento aos negócios, então o investidor pode comprar ações. Caso contrário, um humor altista combinado com sinais de supervalorização da análise fundamentalista pode exigir uma abordagem mais cautelosa. 

Exemplos

As oscilações no mercado de ações, entre humor altista e baixista, são geralmente impulsionadas pela incerteza na economia e na política. Por exemplo, no início de 2020, o humor do mercado era predominantemente baixista. Os investidores estavam na expectativa de uma crise econômica. As ações estavam sendo vendidas maciçamente e os preços estavam caindo. No entanto, quando os governos tomaram medidas para estimular a economia e os cientistas testaram vacinas, os investidores ficaram mais otimistas, provocando uma forte retomada do mercado.

Às vezes, as redes sociais podem afetar o humor do mercado. Basta se lembrar da Tesla e seu CEO, Elon Musk. As ações da Tesla caem e o humor muda de otimista para pessimista no embalo das publicações ambíguas dele, nas redes sociais, enquanto a situação real da empresa é estável e não há razões objetivas para tamanha queda.