Menjelang akhir tahun 2024, para pelaku pasar menantikan kemungkinan terjadinya Santa Rally. Ini adalah ketika pasar saham cenderung naik selama lima hari trading terakhir bulan Desember dan dua hari trading pertama tahun baru. Santa Rally bukan sekadar mitos musim liburan, melainkan fenomena yang telah diamati secara konsisten di pasar keuangan, menarik perhatian para trader, analis, dan investor.
Apa Itu Santa Rally?
Pertama kali dicatat oleh pengamat pasar saham pada awal 1970-an, Santa Rally telah menjadi fokus tahunan spekulasi pasar. Secara historis, periode ini menunjukkan momentum pasar yang luar biasa baik, dengan S&P 500 sering mencatat kenaikan. Sejak tahun 1950, S&P 500 naik sekitar 77% selama periode Santa Rally, dengan rata-rata kenaikan berkisar antara 1,3% hingga 1,5% dalam tujuh hari tersebut. Pada tahun 2023, S&P 500 mencatat kenaikan sebesar 1,7% selama Santa Rally, menandakan fenomena ini terus berlanjut.
Santa Rally bukan hanya soal semangat liburan. Fenomena ini didorong oleh faktor psikologis, teknis, dan fundamental yang menciptakan kondisi pasar yang menguntungkan. Sentimen positif selama musim liburan, penyesuaian oleh investor institusional, pertimbangan pajak, dan volume trading yang lebih rendah semuanya berkontribusi pada kenaikan musiman ini.
Faktor pendukung
Sentimen investor memiliki kaitan erat dengan musim liburan, ketika investor umumnya memiliki alasan untuk bersikap optimis, apalagi jika data makroekonomi mendukung. Ekonomi AS menunjukkan ketahanan sepanjang 2024, seperti yang terlihat dari pertumbuhan PDB Q3 sebesar 4,9% secara tahunan, didorong oleh pengeluaran konsumen yang kuat dan lonjakan ekspor. Menurut Biro Analisis Ekonomi, pengeluaran konsumen, yang menyumbang hampir 70% dari perekonomian AS, tumbuh 3,6% pada kuartal ketiga. Kekuatan ekonomi ini mendorong sentimen positif yang berpotensi memicu kenaikan pasar.
Faktor pendorong kuat lainnya adalah praktik "window dressing" oleh investor institusional, dengan manajer portofolio menyesuaikan portofolio untuk menampilkan kepemilikan saham-saham dengan kinerja terbaik menjelang akhir tahun. Tahun ini, praktik ini kemungkinan akan lebih menonjol karena kinerja antar sektor yang tidak merata. Manajer akan ingin menyeimbangkan portofolio untuk menunjukkan eksposur ke sektor teknologi, yang dapat menambah kenaikan pasar selama periode Santa Rally.
Strategi tax-loss harvesting, yaitu menjual aset yang merugi untuk mengurangi pajak, juga memiliki peran penting. Investor di AS biasanya menjual saham berkinerja buruk untuk mengimbangi keuntungan modal, kemudian menginvestasikan kembali hasilnya dalam peluang lain. Tahun ini, volatilitas yang dialami oleh saham energi dan kapitalisasi kecil telah menyebabkan peningkatan tax-loss harvesting. Misalnya, saham energi turun sekitar 12% sepanjang tahun ini, mendorong banyak investor untuk merealisasikan kerugian. Investasi ulang setelah penjualan ini berpotensi mendukung reli pasar, terutama saat investor bersiap menyongsong awal yang kuat untuk tahun 2025.
Santa Rally juga sebagian didorong oleh volume trading yang lebih rendah selama musim liburan. Banyak trader institusional libur, sehingga aktivitas pasar berkurang. Volume lebih rendah dapat memperbesar pergerakan harga, sehingga pembelian biasa pun dapat menghasilkan kenaikan yang signifikan. Karena sebagian besar keputusan suku bunga bank sentral untuk 2024 sudah diperhitungkan, risiko kejutan makroekonomi lebih kecil, yang dapat menyebabkan kondisi trading lebih tenang dan meningkatkan kemungkinan terjadinya reli musiman.
Apa yang sebaiknya dipilih?
Federal Reserve AS mengisyaratkan kemungkinan pemotongan suku bunga sebelum Q3 2025, yang biasanya berdampak positif pada indeks dan saham. CPI AS pada Oktober naik 3,2% secara tahunan dari 3,7% pada September, menunjukkan inflasi perlahan terkendali. Stabilnya kebijakan moneter ini meningkatkan kepercayaan investor, menciptakan peluang untuk reli pasar pada akhir tahun. Sementara itu, valuasi ekuitas telah kembali normal setelah puncak pandemi, dengan rasio P/E forward untuk S&P 500 sekitar 18,5, sedikit di atas rata-rata historis, tetapi masih dalam kisaran yang memungkinkan pertumbuhan tanpa kekhawatiran serius tentang overvaluation.
US500 sedang dalam tren bullish jangka panjang dan membentuk pola ascending channel. Harga telah memperbarui titik puncak historis (ATH) dan terkonsolidasi di level Fibonacci 161,8. Koreksi kecil mungkin terjadi sebelum pertumbuhan lebih lanjut.
-
Anda dapat membeli US500 jika harga menembus level 6.040, dengan target 6.260;
Apple, yang bernilai lebih dari $3,7 triliun per Desember 2024, memiliki tahun finansial yang fantastis berkat permintaan untuk lini iPhone 16 terbarunya dan pertumbuhan di segmen layanan, termasuk Apple Music, iCloud, dan Apple TV+. Segmen layanan menghasilkan pendapatan sebesar $87 miliar dalam 12 bulan terakhir, menyumbang sebagian besar dari keuntungan perusahaan. Selain itu, upaya strategis di India menjadi pendorong pertumbuhan utama, dengan penjualan di wilayah tersebut meningkat 38% pada tahun 2024. Selain itu, langkah Apple ke produk augmented reality seperti Apple Vision Pro menjadikan perusahaan ini pemimpin di bidang AR, didukung oleh angka pre-order yang tinggi yang meningkatkan optimisme investor.
#APPLE telah membentuk pola ascending triangle. Harga mencapai batas atas, dan divergensi ke atas telah ditembus pada RSI, yang memungkinkan pertumbuhan lebih lanjut.
-
Anda dapat membeli #APPLE jika harga terkonsolidasi di atas 237, dengan target 262.
Pada tahun 2024, Google melaporkan pendapatan sebesar $328 miliar, naik 14% dari tahun sebelumnya, berkat kinerja kuat di Google Cloud dan bisnis inti periklanannya. Pendapatan Google Cloud tumbuh 25% karena adopsi solusi cloud oleh perusahaan meningkat, dan untuk pertama kalinya, segmen ini mencatatkan keuntungan, menandai tonggak penting bagi perusahaan. Dalam hal AI generatif, terutama dengan kesuksesan proyek Bard AI dan integrasi AI di Google Workspace, Alphabet berhasil tetap unggul dibandingkan pesaing seperti Microsoft dan OpenAI.
#GOOGLE turun ke trendline setelah mencapai ATH dan mengalami rebound, berpotensi mengalami kenaikan kecil.
-
Anda dapat membeli #GOOGLE jika harga terkonsolidasi di atas 168, dengan target hingga 190.
Kesimpulan
Santa Rally 2024 berpotensi mengakhiri tahun dengan penguatan pasar saham. Meski suku bunga tinggi membantu menjaga pertumbuhan, pasar tetap menghadapi tekanan inflasi dan ketegangan geopolitik, sementara elemen utama pendukung reli akhir tahun tetap kuat.
Bagi investor, menyeimbangkan risiko dan imbal hasil akan menjadi kunci kesuksesan selama periode ini. Meski sejarah mendukung peluang terjadinya reli, diversifikasi dan kehati-hatian tetap menjadi hal yang penting. Musim liburan bisa membawa peluang positif bagi portofolio, tetapi fokus pada sektor yang stabil sambil mengelola risiko tetap penting untuk menghadapi pasar pada tahun 2025.
