Análisis Fundamental – Semana del 9 al 13 de junio de 2025
Semana de datos potentes para el mercado. Entre el IPC de EE.UU., las cifras laborales del Reino Unido y las expectativas de inflación al final de la semana, define si la narrativa de recortes de tasas se sostiene… o se desmorona.
🔹 Martes – Reino Unido: datos laborales
Se espera una leve baja en salarios (+5.3%) y un aumento de desempleo al 4.6%. Aunque el empleo sigue firme, un dato débil puede frenar expectativas de mantener tasas por parte del Banco de Inglaterra (BoE).
👉 Atento con: Reversión bajista intradía de GBPUSD, se acelerará si el mercado laboral muestra grietas.
🔹 Miércoles – EE.UU.: IPC de mayo
El mercado espera que la inflación suba a 2.5% y 2.9% en la medición general y subyacente anual respectivamente. Esto coincide con salarios más altos y empleo fuerte. Un IPC más alto sería una advertencia clara para la Fed.
👉 Atento con: Si el IPC confirma las expectativas alcistas, las apuestas de recorte en el verano se caen.
🔹 Jueves – Reino Unido y EE.UU.
Se publica el PIB mensual del Reino Unido (0.7%), que podría confirmar una desaceleración en la medición mensual de -0.1%.
En EE.UU., el IPP y las solicitudes por desempleo mostrarán si la inflación sigue propagándose.
👉 Atento con: El Reino Unido en desaceleración, mientras EE.UU. sigue mostrando músculo.
🔹 Viernes – EE.UU.: expectativas de inflación U. Michigan
Si suben las expectativas inflacionarias, la Fed tendrá más razones para quedarse en pausa.
👉 Atento con: Un dato psicológico, pero con impacto real sobre el dólar y los rendimientos.
🎯 ¿Por qué el mercado apuesta por recortes si los datos siguen fuertes?
Aunque el empleo en EE.UU. es sólido, los salarios suben y se esperan datos del IPC más altos, el mercado ha aumentado las probabilidades de recorte para junio y julio, según los futuros del CME.
Esto parece una apuesta más que un análisis:
– Hay desconfianza en los datos oficiales. Se cree ampliamente que los datos no reflejan la realidad, detectándose ciertas fallas (por ajustes previos del departamento de estadísticas laborales).
– Se teme que las condiciones financieras se endurezcan sin aviso.
– Algunos traders de futuros de los fondos federales buscan adelantarse al ciclo bajista, aunque no haya señales claras de la Fed.
👉 Ojo con: Las expectativas de recorte no cuadran con la realidad actual de los datos. Si el IPC de esta semana sube, el mercado puede girar bruscamente.
Análisis Técnico
USDX (Índice dólar) | H4
El índice continúa en tendencia bajista cuya última resistencia intradía en 99.31, pero muestra consolidación tras una agresiva reacción alcista a un nodo de alto volumen de hace siete semanas en torno a 98.25. La semana pasada el precio dejó una concentración de volumen (POC) en 98.74, una zona de demanda que está actuando como soporte por volumen y junto con el POC de las primeras sesiones del día en 98.82, se espera un nuevo repunte si el precio permanece de forma sostenida sobre la zona de volumen clave antes indicada.
En este sentido tendremos recuperación del USDX con el precio superando de forma decisiva la apertura semanal (W1:O) en 99.03 y seguidamente la resistencia clave en 99.31 lo que impulsará compras del USD en los pares mayores.
Sin embargo, si el precio cae de forma decisiva por debajo de la zona de demanda entre 98.88n y 98.74, tendremos una inminente continuación bajista hacia 98.27 y 98.00 en la semana, lo que implica presión vendedora para el USD.
EURUSD| H4
Este par por su parte, continúa en tendencia alcista dejando como último soporte clave el nivel 1.1356, además de una zona de volumen en las primeras sesiones coincidente con la de la semana pasada en torno a 1.1420.
Si el precio supera la concentración de volumen, observaremos si dicho ascenso se sustenta sobre 1.1453, en cuyo caso es posible que la tendencia continúe y busque roper la resistencia en 1.1495 y potencial extensión hacia 1.1573 en la semana.
Sin embargo, con el precio desplazándose de forma sostenida pro debajo de 1.14 aumentan las probabilidades de que haya rompimiento de soporte 1.1356 y extensión hacia 1.13 en la semana lo que implica reversión bajista intradía.
POC descubierto (Concentración de volumen sin validar): es la zona con mayor volumen. Si desde ahí el precio subió, es una zona de compra. Si cayó, se considera zona de venta.
