Finans piyasalarında düşüş ve büyüme dönemleri birbirini takip eder. Bu dönemler sadece ekonomiyle değil, aynı zamanda yatırımcıların psikolojisiyle de ilgilidir. Birçok yatırımcı, daha fazla kâr elde etmek için piyasa döngülerini analiz etmeye çalışır. Bunun ne olduğuna bir göz atalım.
Piyasa döngüleri nedir?
Piyasa döngüleri, çeşitli piyasalarda zamanla oluşma eğilimi gösteren formasyonlar veya trendlerdir. İki minimum veya maksimum fiyat noktası arasındaki süreyi temsil ederler. Genellikle yeni piyasa döngüleri, belirli bir sektörde veya endüstride bazı türde yenilikler, yeni ürünler veya düzenleyici değişiklikler nedeniyle trendler oluşmaya başladığında ortaya çıkar.
Bir piyasa döngüsünün süresi, piyasaya bağlı olarak birkaç dakikadan birkaç yıla kadar değişebilir. Döngünün farklı yönleri vardır: örneğin, günlük trader'lar 15-60 dakikalık zaman dilimlerine odaklanırken, gayrimenkul yatırımcıları 20 yıla kadar olan dönemleri analiz ederler.
Piyasa Döngülerini Anlama
Piyasalardaki döngüler, öncelikle ekonomide döngüler olduğu için vardır.
Bununla birlikte başka nedenler de vardır. Ekonomik döngü sadece şirketlerin kârlılığını değil, aynı zamanda yatırımcıların psikolojik bakış açısını da etkiler. Nadiren rasyonel ve istikrarlı pozisyonlarda bulunurlar. Piyasalar yükseldiğinde, yatırımcılar iyimser olur ve risk almaya istekli hale gelirler. Hisse senedi satın alırlar ve fiyatlar yükselir. Ancak, ruh hali değişebilir, daha sonra yatırımcılar satmaya başlar ve menkul kıymetlerin fiyatı düşer.
Piyasa Döngüsünün Aşamaları
Her piyasa döngüsünde dört aşama vardır:
Birikim Aşaması
Bu, piyasa döngüsünün ilk aşamasıdır. Birikim, piyasa bir önceki döngüde dibe vurduktan sonra başlar. Talep arttıkça, fiyatlar artık yeni en düşük seviyeler oluşturamaz. Sonuç olarak, düşüş trendi ivmesini kaybetmeye başlar. Piyasa yukarı yönlü hale gelir.
Fiyat artışı aşaması
Fiyat artışı aşaması sırasında, piyasa konsolide olmaya başlar. Fiyatlar yükselmeye başlar ve piyasa, yeni yükseliş trendine erken bir aşamada katılmak isteyen çok sayıda alıcıyı çeker. Yukarı yönlü fiyat trendleri fiyatları yeni en yüksek seviyelere taşıyor. İlk kez alım yapanlar, erken yatırımlarından fayda sağlamak için en yüksek fiyatlardan yararlanır. Trader'lar bu dönemde de yükseliş trendinden faydalanır.
Dağıtım Aşaması
Dağıtım aşamasında piyasada satışlar yaşanır. Ancak, fiyatlar oldukça uzun bir süre boyunca istikrarını korur. Bu, piyasadaki alıcı ve satıcıların eşit dağılımından kaynaklanmaktadır. Fiyat artışı aşamasındaki yukarı yönlü duyarlılık kaybolmaya başlar ve yeni en yüksek seviyeler görünmez. Piyasaya girmemiş yatırımcılar dışarıda kalır. Bu, yatırımcılar açısından varlıkları satmak için mükemmel bir zamanıdır çünkü fiyatlar zirve yapmıştır.
Fiyat düşüşü aşaması
Bu, piyasa döngüsünün son aşamasıdır. Bu aşamada, büyük yatırımcılar yatırımlarını satmaya başlayarak kârlarını güvence altına alırlar. Katılımcıların geri kalanı hızla takip eder. Fiyatlar bir düşüş trendinde olduğunda, piyasa duyarlılığı daha aşağı yönlü hale gelir. Fiyatlar zirvedeyken piyasaya giren yatırımcılar, fiyatların yükseleceği umuduyla yatırımlarına tutunacaklardır. Maalesef, fiyatlar düşmeye devam eder. Bu, aşağı yönlü trendin sonunu belirleyebilecek yatırımcılara yeni alımlar yapmaları için bir işarettir. Bu olduğunda, birikim fazı başlar ve yeni bir piyasa döngüsü oluşur.
Piyasa döngüsü türleri
Farklı türde piyasa döngüleri vardır. Başlıcalarını ele alalım: evrensel (Wyckoff piyasa döngüsü), Wall Street piyasası, forex piyasası ve konut piyasası döngüleri.
Wyckoff piyasa döngüsü
Wyckoff piyasa döngüsünün dört aşaması vardır: birikim, fiyat artışı, dağıtım, fiyat düşüşü
Wyckoff piyasa döngüsü, fiyat gözlemlerine, trend gelişiminin önemli anlarına ve birikim ve dağıtım dönemlerine dayanır. Wyckoff yöntemi başlangıçta yalnızca hisseler üzerine odaklanmış olsa da, şimdi tüm finansal piyasa türlerine uygulanmaktadır.
Wyckoff piyasa döngüsü dört ana aşamadan oluşur: biriktirme, fiyat artışı, dağıtım ve fiyat düşüşü.
Biriktirme aşaması işlem aralığını belirler. Piyasa yapıcı denen yatırımcılar, diğer yatırımcılardan önce varlıkları biriktirir. Bu aşama genellikle yatay hareketle vurgulanır. Birikim, önemli fiyat değişikliklerinden kaçınmak için kademeli olarak gerçekleşir.
Fiyat artışı aşamasında, piyasa yukarı doğru büyümeye başlar. Giderek daha fazla yeni yatırımcı çeken ve daha sonra talep artışına yol açan bir trend oluşur. Piyasa yukarı doğru hareket ettikçe, diğer yatırımcıların piyasaya girmeleri ve varlık satın almaları teşvik edilir. Sonuç olarak heyecan, katılmak isteyen daha fazla insanı etkiler. Bu tür bir dönemde, talep arzdan çok daha en yüksektir.
Daha sonra satın alınan varlıkların dağıtım aşaması gelir. Satış yapanlar, kâr getiren pozisyonlarını, piyasaya geç aşamada girenlere satar. Kural olarak, dağıtım aşaması, talebin tükenene kadar emildiği yatay bir hareketle işaretlenir.
Wyckoff metodunun fiyat hareketinin son aşaması fiyat düşüşü aşamasıdır. Bu aşamada arz hakim olur ve fiyat neredeyse durmaksızın düşer. Başka bir deyişle, hisse senetlerinin önemli bir kısmı satıldıktan sonra piyasa aşağı doğru hareket etmeye başlar. Sonunda, arz talepten çok daha büyük hale gelir ve bir düşüş trendi başlar.
Forex Piyasa Döngüsü
Birçok türde forex döngüsü vardır ve bunların türleri ile özellikleri herhangi bir parametre veya zaman dilimiyle sınırlı değildir. Dört aşamadan oluşan en yaygın forex sıkılaşma ve gevşeme döngüsünden birine bakalım: genişleme, zirve, durgunluk (veya daralma) ve dip.
Döngünün ilk aşaması genişlemedir. Bu aşamada, piyasa önceki diplerden toparlanır. Piyasa katılımcılarının varlığa olan ilgisi artar. Ve harekete geçmeye başlarlar: bir yükseliş trendinde satın alırlar veya bir düşüş trendinde satarlar. Katılımcılar ne kadar aktif hareket ederse, trend o kadar hızlı gelişir.
Sıradaki, zirve aşamasıdır. Üretim ve satış hacmi, istihdam gibi ekonomik göstergeler en yüksek seviyelerindedir ve artık büyümemektedir. Bu aşamada, trend kendini tüketmiş ve hızlı büyümesi veya düşüşü durmaya başlamıştır.
Daha sonra durgunluk gelir. Hisse senetleri zaten düşüyor ve ekonomi zayıfladıkça düşen talep beklentisiyle emtialar da düşmeye başlıyor. Bu aşamada, yatırımcılar işlemlerini kapatır.
Trend döngüsünün son aşaması diptir. Bu aşamanın özellikleri, nispeten sakin bir piyasa ve önemsiz fiyat değişiklikleridir. Bu dönemde, piyasa gücünü topluyor ve durgunluğun ardından konsolide oluyor. Ekonomik koşullar artık kötüleşmez, ancak ekonomi henüz bir genişleme aşamasında da değildir.
Wall Street Piyasa Döngüsü
Wall Street'in piyasa döngüleri, Wyckoff'un döngüleriyle benzerdir. Bu döngüler de birikim aşaması, fiyat artışı, dağıtım aşaması ve fiyat düşüşü temeline dayanır.
Grafikte Wall Street piyasa döngüsünün dört duygusal aşaması vardır: gizlilik, farkındalık, çılgınlık, patlama.
İlk aşama, Wyckoff döngüsündeki birikim aşamasına benzer ve gizli aşama olarak adlandırılır. Bu aşamada fiyatlar yavaşça yükselir ve para kazananlar en iyi alım fırsatlarını belirler.
İkinci aşama farkındalık. Fiyatlar tekrar yükselmeye başlıyor ancak yatırımcılar dikkatlerini elden bırakmaz. Tekrar piyasaya girmeye karar verirlerse, temkinli davranırlar.
Piyasa döngüsünün zirvesinde, çılgınlık denilen maksimum finansal risk noktası bulunmaktadır. Bu, yatırımcıların hiçbir kötü şeyin olamayacağını düşündüğü zamandır. Böylece, kendi kendini sürdüren bir döngü oluşur: daha fazla yatırımcı inanılmaz kârlar elde etme umuduyla piyasaya girer, bu durum fiyatların daha da artmasına yol açar ve sermaye, baş döndürücü yüksekliklere ulaşır.
Sonra balon patlar ve piyasa patlama aşamasına girer. Yukarı yönlü trendlerin yerini aşağı yönlü trendler alırken, yatırımcılar umudunu kaybeder ve paniklemeye başlar. Artık eylemlerine güvenemez ve kayıplarını en aza indirmeye çalışırlar. Bazıları sonunda cesaretini kaybeder ve artık piyasanın toparlanacağına inanmaz.
Emlak Piyasası Döngüsü
Emlak piyasası özellikle döngüseldir, çünkü arz genellikle hızla değişen talebe ayak uyduramaz. Döngü, dört ana aşamadan oluşur: toparlanma, genişleme, aşırı arz ve durgunluk.
Toparlanma, piyasanın durgunluktan sonra tekrar canlanmaya başladığı yerdir. İşlem sayısı giderek artar ve talep edilmeyen gayrimenkullerin payı azalır: talep, genişleme aşamasında yaratılan fazla alanı emmeye başlar.
Genişleme , ekonomik büyüme ve nüfusun satın alma gücündeki artıştan kaynaklanmaktadır. Piyasa döngüsü, sahipsiz gayrimenkul seviyesinin minimuma düştüğü ve aksine alıcı ilgisinin arttığı bu aşamaya girer. Bu noktada yatırımcılar, artan talebi karşılamak için yeni binaların inşasına aktif olarak yatırım yapmaya başlıyor.
Bir noktada, yatırımcılar, fiyatlardaki ve kira oranlarındaki daha fazla artışın maliyetlerini telafi edeceğine inanarak, arazinin veya projelerin şişirilmiş maliyetine dikkat etmeyi bırakırlar. Bu, piyasadaki mülklerin fiyatlarının nüfusun ve işletmelerin gerçek satın alma gücünü belirgin bir şekilde aşmaya başladığı ve işlem sayısının azalmaya başladığı zamandır. Aynı zamanda, genişleme döneminde başlayan bina inşası bir gecede durdurulamaz ve piyasa aşırı doygun hale gelir, bu da bir balon oluşumuna yol açabilir.
Durgunluk, sadece talebin azalmasından değil, aynı zamanda talep edilmeyen gayrimenkullerin artan payından da etkilenen fiyat ve kira oranlarındaki düşüşle kendini gösterir. Durgunluk sırasında yatırımcılar yeni projeleri dondurur ve inşaat oranları düşer.