ภาพรวมตลาด
ผลประกอบการล่าสุดของ Palantir ยังคงสะท้อนภาพของ “ผู้นำ AI สายองค์กร” ที่เติบโตจากการใช้งานจริง ไม่ได้อิงเพียงกระแสเล่าเรื่องเหมือนหลายบริษัทในธีม AI โดยรายได้ไตรมาส 3 พุ่งขึ้นถึง 63% จากปีก่อน แตะระดับ 1.18 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประเมินของตลาดอย่างชัดเจน ขณะที่กำไรต่อหุ้นแบบปรับปรุงอยู่ที่ 0.21 ดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 0.17 ดอลลาร์ และกำไรสุทธิจริงเติบโตมากกว่า 3 เท่า บริษัทให้แนวโน้มไตรมาส 4 ที่โดดเด่นยิ่งกว่า คาดรายได้กว่า 1.33 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเหนือกว่าคาดการณ์ฉันทามติอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนว่าความต้องการแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์ AI ของ Palantir ไม่ใช่เพียง hype แต่เกิดจากการใช้งานจริงในระดับองค์กรและภาครัฐขนาดใหญ่
ฝั่งรัฐบาลซึ่งเป็น “เสาหลัก” ของรายได้ก็ยังแข็งแกร่ง รายได้จากหน่วยงานรัฐเติบโตถึง 52% สู่ระดับ 486 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียว โดยได้รับแรงหนุนจากสัญญาระยะยาวกับกองทัพบกสหรัฐมูลค่าสูงสุดราว 1 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยล็อกกำไรระยะยาวและทำให้กระแสรายได้มีเสถียรภาพมากขึ้น แม้จะมีเสียงกังวลเรื่องความไม่แน่นอนทางการเมืองในสหรัฐและความเสี่ยงการปิดหน่วยงานรัฐ แต่ตัวเลขผลประกอบการสะท้อนชัดเจนว่า Palantir ยังคงขยายการใช้งานซอฟต์แวร์วิเคราะห์ข้อมูลและ AI ในภาครัฐได้อย่างต่อเนื่อง ทำให้พื้นฐานระยะกลางถึงยาวยังคงแข็งแรงและเป็นแรงหนุนต่อทิศทางราคาหุ้น
ในส่วนของธุรกิจเชิงพาณิชย์ ภาพยิ่งชัดเจนว่าบริษัทกำลังก้าวขึ้นเป็น “มาตรฐานกลางของ AI สายองค์กร” อย่างแท้จริง โดยรายได้จากลูกค้าเอกชนในสหรัฐเติบโตมากกว่าเท่าตัวสู่ช่วง 300–400 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียว มูลค่าสัญญาเชิงพาณิชย์ที่ปิดดีลได้ทะยานขึ้นถึง 4 เท่าแตะ 1.31 พันล้านดอลลาร์ พร้อมจำนวนดีลรวมกว่า 204 ดีล และสัดส่วนดีลขนาดใหญ่กว่า 10 ล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แสดงให้เห็นว่าบริษัทระดับองค์กรพร้อม commit จริงกับแพลตฟอร์ม AIP ของ Palantir ความร่วมมือกับพันธมิตรสำคัญอย่าง Snowflake, Lumen และ Nvidia ก็ช่วยขยาย ecosystem และเปิดทางให้รายได้จากการขายเพิ่มต่อเนื่องในลูกค้าเดิม (upsell) ทำได้ง่ายขึ้น
ในเชิงโครงสร้างงบการเงิน Palantir กำลังก้าวข้ามจากการเป็นหุ้น AI แนว growth สูง ไปสู่สถานะของ “เครื่องผลิตกระแสเงินสด” อย่างชัดเจน บริษัทคาดรายได้ปี 2025 ราว 4.4 พันล้านดอลลาร์ เติบโตราว 45% พร้อมดันกระแสเงินสดอิสระทั้งปีขึ้นสู่ช่วง 1.9–2.1 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่า 80% และ margin การดำเนินงานแบบปรับปรุงทะลุ 50% ผนวกกับ backlog และมูลค่าสัญญาคงค้างที่ขยับขึ้นเกือบ 2 เท่าไปสู่ระดับหลายพันล้านดอลลาร์ ทำให้เส้นรายได้ในอีก 1–2 ปีข้างหน้ามีความชัดเจนกว่าหุ้นเทคจำนวนมาก เมื่อรวมปัจจัยด้านการเติบโตของรายได้ที่เร่งตัว แผนรุกตลาด AI ทั่วโลก และความสามารถทำกำไรที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ยิ่งทำให้มุมมองเชิงพื้นฐานสนับสนุนว่าราคาหุ้น Palantir ยังมีศักยภาพปรับตัวขึ้นต่อได้ แม้ระหว่างทางอาจมีแรงเหวี่ยงจากประเด็นมูลค่าหรือการหมุนสภาพคล่องระยะสั้นก็ตาม
การวิเคราะห์ทางเทคนิค
PLTR
ราคายังคงทรงตัวเหนือกรอบแนวรับสีแดงได้อย่างแข็งแกร่ง พร้อมเคลื่อนที่ต่อภายในกรอบเทรนไลน์ขาขึ้นที่ยังคงทำงานได้ดี สะท้อนแรงซื้อที่ยังคงหนุนทิศทางโดยรวมไว้ในฝั่งบวกอย่างชัดเจน ตราบใดที่ราคายังยืนเหนือโซนรับดังกล่าวได้ ก็มีโอกาสที่จะเห็นการไต่ระดับขึ้นไปสู่แนวต้านถัดไปบริเวณ 159.030 ได้ไม่ยาก ในทางกลับกัน หากราคาอ่อนตัวจนหลุดระดับ 152.600 ลงมาเมื่อใด โมเมนตัมขาขึ้นอาจเริ่มชะลอตัว และเปิดทางให้ราคาปรับฐานลงไปทดสอบแนวรับถัดไปแถวบริเวณ 149.818 ได้อีกครั้ง
PLTR (DAILY)
