ภาพรวมตลาด
ภาพรวมของฝั่งดอลลาร์สหรัฐกำลังเปลี่ยนทิศอย่างชัดเจนไปในทางลบต่อค่าเงิน ซึ่งเปิดโอกาสให้ GBPUSD มีพื้นที่สำหรับการปรับตัวขึ้นต่อได้อย่างมีน้ำหนัก ความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะลดดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมเดือนธันวาคมพุ่งขึ้นเกือบ 90% ขณะเดียวกันดัชนีดอลลาร์ก็มุ่งหน้าสู่สัปดาห์ที่แย่ที่สุดตั้งแต่เดือนกรกฎาคม สะท้อนว่านักลงทุนกำลังทยอยลดสถานะดอลลาร์ในวงกว้าง หลังชุดข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ออกมาต่อเนื่องหลังการเปิดรัฐบาลมีลักษณะ “อ่อนแรงแต่นุ่มนวล” จนทำให้ตลาดเชื่อมากขึ้นว่ารอบผ่อนคลายนโยบายการเงินของ Fed ยังไม่สิ้นสุด การที่ส่วนต่างดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐ และสหราชอาณาจักรมีแนวโน้มแคบลง จึงเป็นแรงหนุนโดยตรงต่อฝั่งปอนด์ในช่วงนี้
แม้เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรจะชะลอในไตรมาสสาม แต่ตลาดกลับตีความเชิงบวกมากกว่า เพราะตัวเลขที่อ่อนลงยิ่งเพิ่มความเป็นไปได้ว่าธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) จะค่อย ๆ ลดดอกเบี้ยเพื่อประคองการเติบโต ขณะที่การคงดอกเบี้ยที่ 4% ในการประชุมล่าสุด แม้ไม่ได้ส่งสัญญาณเร่งลดดอกเบี้ย แต่ BOE ก็ย้ำชัดว่าทิศทางในอนาคตยังเป็นเส้นทางดอกเบี้ยขาลง หากเงินเฟ้อปรับลงตามเป้าหมาย 2% ซึ่งทำให้สินทรัพย์สกุลปอนด์ โดยเฉพาะพันธบัตร มีความน่าสนใจในด้านผลตอบแทนเมื่อเทียบกับตลาดพัฒนาแล้วอื่น ๆ และช่วยบรรเทาความเสี่ยงด้าน downside ของค่าเงินปอนด์ในระยะนี้
งบประมาณฤดูใบไม้ร่วงของรัฐบาลแรงงานก็มีส่วนช่วยเสริมความเชื่อมั่นเชิงโครงสร้างต่อตลาดอังกฤษอย่างเห็นได้ชัด มาตรการเพิ่มแรงจูงใจด้านภาษีให้กับสตาร์ทอัพ นักลงทุน VC และพนักงาน ผ่านการขยายกรอบโครงการร่วมลงทุนและการปรับปรุง EMI ทำให้สหราชอาณาจักรดึงดูดความสนใจในฐานะศูนย์กลางเทคโนโลยี โดยเฉพาะในช่วงที่ AI กำลังเป็นเมกะเทรนด์ระดับโลก สถาบันการเงินรายใหญ่ เช่น Invesco และ Morningstar ยังประเมินว่า gilts อยู่ในกลุ่มพันธบัตรที่มีความน่าลงทุนสูงที่สุดในตลาดพัฒนาแล้ว และผลตอบแทนที่มีแนวโน้มลดลงต่อเนื่องสามารถดึงกระแสเงินไหลเข้าทั้งตลาดตราสารหนี้และตลาดหุ้น ซึ่งสุดท้ายจะสะท้อนเป็นแรงหนุนต่อค่าเงินปอนด์เช่นกัน
ในมุมการเมืองและเสถียรภาพ นายกรัฐมนตรี Keir Starmer พยายามวางกรอบงบประมาณใหม่นี้ว่าเป็นการเผชิญความจริงเพื่อฟื้นสร้างฐานะการคลังระยะยาว ทั้งการกันงบด้านสวัสดิการ การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้านนิวเคลียร์และ AI รวมถึงการลดกฎระเบียบที่เป็นอุปสรรคต่อการลงทุนเอกชน แม้จะมีเสียงวิจารณ์เกี่ยวกับการขึ้นภาษีและความคลุมเครือบางประเด็น แต่ภาพใหญ่คือนโยบายกำลังส่งสัญญาณว่ารัฐบาลมุ่งสร้างสภาพแวดล้อมที่มั่นคง น่าลงทุน และเชื่อมโยงยุโรปมากขึ้น ซึ่งช่วยลดเบี้ยความเสี่ยง (risk premium) ของอังกฤษในสายตาต่างชาติ เมื่อมารวมเข้ากับดอลลาร์ที่กำลังถูกกดดันจากวัฏจักรลดดอกเบี้ยของ Fed โมเมนตัมพื้นฐานฝั่ง GBPUSD จึงยังเอนเอียงไปทางการปรับขึ้นได้ต่อในระยะข้างหน้าอย่างมีเหตุผลและมีน้ำหนักรองรับ
การวิเคราะห์ทางเทคนิค
GBPUSD
ราคายังคงยืนเหนือกรอบแนวรับสีแดงได้อย่างแข็งแรง ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าบริเวณดังกล่าวยังเป็นจุดที่แรงซื้อเข้ามาประคองราคาไว้อย่างมีนัยสำคัญ ขณะเดียวกันโครงสร้างราคาโดยรวมยังคงเคลื่อนไหวภายในกรอบเทรนไลนขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้แนวโน้มหลักยังเอียงไปทางการฟื้นตัวและมีโอกาสที่ราคาจะปรับตัวขึ้นต่อได้ โดยมีแนวต้านถัดไปที่บริเวณ 1.34569 เป็นด่านสำคัญที่ราคาต้องผ่านให้ได้เพื่อยืนยันโมเมนตัมเชิงบวกในรอบนี้ อย่างไรก็ตาม หากราคาอ่อนตัวลงและหลุดกรอบแนวรับบริเวณ 1.30000 ก็อาจทำให้แรงขายกลับมามีอิทธิพลอีกครั้ง และดึงราคาให้ลงไปทดสอบแนวรับถัดไปแถว 1.28358 ได้ในระยะถัดไป
GBPUSD (DAILY)
