ภาพรวมตลาด
อัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียที่ดีดขึ้นมาแตะ 3.8% (YoY) ในเดือนตุลาคม แม้จะสูงกว่าที่ตลาดประเมินไว้เล็กน้อย แต่ยังอยู่ในกรอบที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) มองว่าสามารถควบคุมได้ และสะท้อนว่าความต้องการบริโภคในประเทศยังไม่ชะลอลงจนกระทบเศรษฐกิจจริง การที่ CPI รายเดือนทรงตัวเมื่อเทียบกับกันยายน แทนที่จะเร่งตัวขึ้นแรง ช่วยลดความกังวลว่า RBA จะต้องกลับไปใช้นโยบายเข้มงวดอีกครั้ง ส่งผลให้บรรยากาศโดยรวมดูเอื้อต่อภาคธุรกิจมากกว่าเข้าสู่ภาวะถดถอย และเปิดพื้นที่ให้ตลาดหุ้นมีโอกาสรีบาวด์ เมื่อแรงกดดันฝั่งเงินเฟ้อคลายตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป
การตัดสินใจของ RBA ที่เลือกคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.60% หลังลดมาแล้วสามครั้งในปีนี้ ส่งสัญญาณสำคัญว่ารอบการผ่อนคลายนโยบายการเงินอาจเข้าสู่ช่วงท้าย ไม่ได้สะท้อนว่าภาวะเศรษฐกิจแย่ลงจนต้องรีบกระตุ้น แต่เป็นความพยายามรักษาสมดุลระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อและการสนับสนุนการเติบโต การที่กรอบนโยบายชัดเจนขึ้นช่วยลดความไม่แน่นอนด้านดอกเบี้ย นักลงทุนสามารถคำนวณต้นทุนเงินทุนและประเมินมูลค่ากำไรในอนาคตได้แม่นยำกว่าเดิม ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยให้ดัชนี AU200 ฟื้นตัวได้เมื่อ sentiment เริ่มตั้งหลักมั่นคงขึ้น
แม้เศรษฐกิจจีนยังต้องเผชิญแรงกดดันจากภาคอสังหาริมทรัพย์และภาคการผลิต แต่ภาพเชิงโครงสร้างเริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้น โดยดัชนี PMI ภาคเอกชนเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 49.9 แม้ต่ำกว่า 50 เล็กน้อยแต่สะท้อน “การชะลอตัวที่เริ่มทรงตัว” และคำสั่งซื้อส่งออกใหม่ขยายตัวเร็วที่สุดในรอบ 8 เดือน ซึ่งเป็นสัญญาณบวกต่อการฟื้นตัวของอุปสงค์ต่างประเทศ นอกจากนี้ การประชุมสุดยอดผู้นำจีน–สหรัฐปลายเดือนตุลาคมที่ผ่านมาได้ช่วยลดความตึงเครียดทางการค้าอย่างมีนัยสำคัญ โดยสหรัฐยอมระงับมาตรการกีดกันการค้าชั่วคราวและลดภาษีบางรายการ ขณะที่จีนกลับมาซื้อสินค้าเกษตรจากสหรัฐอีกครั้ง บรรยากาศเชิงบวกเช่นนี้ช่วยลดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และสร้างแรงหนุนต่อความเชื่อมั่นในค่าเงินหยวน
แม้ยังมีประเด็นที่ต้องจับตา เช่น ผลิตภาพแรงงานที่ยังเติบโตช้า และเงินเฟ้อพื้นฐานที่ทรงตัวใกล้ระดับบนของกรอบเป้าหมาย แต่ภาพรวมเศรษฐกิจออสเตรเลียยังถูกมองว่าอยู่บนเส้นทาง Soft Landing มากกว่าจะเข้าสู่ภาวะ Hard Landing เมื่อรวมกับระดับดอกเบี้ยที่ต่ำลงจากปีก่อนหน้า การจ้างงานที่ยังขยายตัว และมูลค่าหุ้นหลายกลุ่มที่ปรับฐานมารอแรงกระตุ้นรอบใหม่ จึงมีความเป็นไปได้สูงที่เม็ดเงินลงทุนจะทยอยไหลกลับเข้าสู่ดัชนี AU200 ทำให้ราคาสามารถปรับตัวขึ้นได้
การวิเคราะห์ทางเทคนิค
AU200
ราคาปรับตัวลงไปแตะกรอบแนวรับสำคัญบริเวณ 8,400 จุดในช่วงที่ผ่านมา ก่อนจะเกิดแรงซื้อผลักดันให้ดีดกลับขึ้นมาอย่างรวดเร็ว สะท้อนให้เห็นว่าบริเวณดังกล่าวยังเป็นพื้นที่ที่ผู้เล่นในตลาดให้ความสำคัญและปกป้องอยู่ หากราคาไม่หลุดแนวรับนี้ลงมา โอกาสที่โมเมนตัมเชิงบวกจะกลับเข้ามาและผลักดันให้ราคาปรับตัวขึ้นต่อก็ยังคงเปิดอยู่ โดยมีแนวต้านถัดไปบริเวณ 8,840 จุดซึ่งเป็นโซนที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ แต่ในกรณีที่ราคาหลุดแนวรับ 8,400 จุดลงมาอย่างชัดเจน ความเสี่ยงในการอ่อนตัวลงต่อก็จะเพิ่มขึ้นทันที และอาจไหลลงไปทดสอบแนวรับถัดไปบริเวณ 8,120 จุดได้เช่นกัน
AU200 (DAILY)
