การลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในรอบ 100 ปีที่ผ่านมา

ทศวรรษที่ 1960: Nifty Fifty

ดัชนี Nifty Fifty เป็นกลุ่มของหุ้นบลูชิป 50 ตัว ที่มีการเติบโตสูง ซึ่งเป็นที่นิยมในหมู่นักลงทุนในช่วงทศวรรษที่ 1960 หุ้นหลายตัวในกลุ่มนี้จะเกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมที่ใหม่และเป็นนวัตกรรม เช่น เทคโนโลยีและการดูแลสุขภาพ ซึ่งมีการขยายตัวอย่างรวดเร็ว IBM, Xerox และ McDonald's ล้วนเป็นตัวแทนของอุตสาหกรรมที่มีความหลากหลายที่ให้ความรู้สึกมหัศจรรย์ในช่วงทศวรรษที่ 1960

พวกมันได้กลายเป็นที่รู้จักในนามหุ้น "ซื้อแล้วถือยาว" เนื่องจากนักลงทุนต่างได้รับการบอกกล่าวจากบุคคลต่าง ๆ เช่น ศาสตราจารย์ Jeremy Siegel แห่งมหาวิทยาลัยเพนซิลวาเนีย ว่าพวกเขาสามารถซื้อแล้วถือไว้ตลอดไปได้เลย อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ที่ชาญฉลาดมักจะรู้ว่าทุกสินทรัพย์มีแนวโน้มที่จะปรับฐานหลังการพุ่งขึ้น

ผลลัพธ์ของการเติบโตอย่างมหาศาลใน "หุ้นบลูชิปในยุค 60" นั้นสูงกว่าอัตราส่วนราคาหุ้นต่อกำไรต่อหุ้น (P/E)ตามปกติ อัตราส่วนนี้แสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าตลาดปัจจุบันของ บริษัทและรายได้ หากอัตราส่วนราคาหุ้นต่อกำไรต่อหุ้นสูงเกินไป เช่นเดียวกับของ Tesla เมื่อต้นปี 2021 (1102) แสดงว่านักลงทุนได้ประเมินราคาหุ้นบริษัทสูงเกินจริง ในภาคเทคโนโลยี P/E ที่เป็นกลางมักจะอยู่ในช่วง 25-30

อัตราส่วน P/E ของ Tesla

ทศวรรษที่ 1970: สินค้าโภคภัณฑ์ และภาวะเงินฝืด

แนวโน้มขาขึ้นในดัชนี Nifty Fifty ได้สิ้นสุดลงในตอนต้นของช่วงทศวรรษที่ 1970 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงที่สุด มีความขัดแย้งเรื่องน้ำมัน และการปรับดอกเบี้ยขึ้นเป็นสองเท่าของธนาคารกลางสหรัฐฯ

แหล่งที่มา: YCharts

ตลาดเกิดใหม่ได้ตาม Nifty Fifty เข้าสู่เกมแล้ว หลายประเทศที่กำลังพัฒนา เช่น อินเดีย ได้ประสบกับการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วในช่วงทศวรรษที่ 1970 ซึ่งทำให้นักลงทุนพากันตบเท้าเข้าสู่ตลาดที่มีการเติบโตเหล่านี้

หล่งที่มา: tradingeconomics

แต่นั่นยังไม่ใช่ทั้งหมดที่เกิดขึ้นในช่วงทศวรรษที่ 1970 ข้อตกลงเบรตตันส์วูดส์ (Bretton Woods) ได้กำหนดให้ผูกค่าเงิน USD เข้ากับทองคำ และได้มีบทบาทสำคัญในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจหลังสงครามโลกครั้งที่สอง อย่างไรก็ตาม ระบบได้เริ่มพังทลายลงในช่วงปลายทศวรรษที่ 1960 เนื่องจากความไม่สมดุลของเศรษฐกิจโลกที่เพิ่มสูงขึ้น และการที่สหรัฐฯ ไม่สามารถรักษาอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ระหว่างดอลลาร์และทองคำได้ ในปี 1971 สหรัฐอเมริกาได้ยกเลิกมาตรฐานทองคำ และระบบเบรตตันส์วูดส์ก็ได้ถูกล้มไปโดยปริยาย การสิ้นสุดลงของข้อตกลงเป็นสาเหตุที่ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น ซึ่งทำให้มันเป็นการลงทุนที่ดีที่สุดในรอบทศวรรษ

แหล่งที่มา: Bloomberg ข้อมูล ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2021

หนึ่งในแนวคิดการลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในศตวรรษที่ผ่านมาคือวิวัฒนาการของอุตสาหกรรมเทคโนโลยี บริษัทเทคโนโลยีหลายแห่ง เช่น Apple, Microsoft และ Amazon ได้เติบโตขึ้นจนกลายเป็นบริษัทที่ใหญ่ที่สุดและทำกำไรได้มากที่สุดในโลก การลงทุนในบริษัทเหล่านี้ตั้งแต่เนิ่น ๆ ในช่วงที่กำลังเติบโต อาจส่งผลให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่สูงมาก

ทศวรรษที่ 1980: ความรุ่งเรืองและการล่มสลายของญี่ปุ่น

ตลาดหุ้นญี่ปุ่นได้ประสบกับความรุ่งเรืองและการล่มสลายในช่วงทศวรรษที่ 1980 ด้วยเหตุการณ์ที่รุนแรงที่สุดที่เกิดขึ้นในช่วงปลายทศวรรษ ในช่วงปลายทศวรรษที่ 1980 ตลาดหุ้นญี่ปุ่นได้ขยายตัวอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นที่รู้จักกันในนาม "เศรษฐกิจฟองสบู่" ที่ถูกขับเคลื่อนโดยการเติบโตทางเศรษฐกิจและการเก็งกำไร ในช่วงเวลานี้ ราคาหุ้นได้พุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ และมูลค่าของอสังหาริมทรัพย์และสินทรัพย์อื่น ๆ ก็ได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน

อย่างไรก็ตาม ในที่สุดฟองสบู่นี้ก็แตก ส่งผลให้ราคาหุ้นลดลงอย่างรวดเร็วและเศรษฐกิจญี่ปุ่นเข้าสู่ภาวะถดถอย สภาวะตลาดหุ้นล้มในปี 1990 ได้ทำลายความมั่งคั่งหลายพันล้านดอลลาร์และทำให้หลายบริษัทล้มละลาย แม้จะมีความพยายามที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่ตลาดหุ้นก็ไม่ฟื้นตัว และดัชนี Nikkei 225 (JP225) ก็ยังต่ำกว่าในช่วงทศวรรษที่ 1980

ที่มา: FRED

ทศวรรษที่ 1990: ช่วงเวลาก่อนเกิดฟองสบู่ดอทคอม

แล้วจู่ ๆ อินเทอร์เน็ตก็โผล่ขึ้นมา สร้างโฆษณาที่เกินจริงและยกย่องบริษัทอินเทอร์เน็ตที่ผู้คนเคยเรียกกันในชื่อบริษัทดอทคอม นักลงทุนได้เริ่มตีราคาหุ้นของทุกบริษัทที่ทำงานกับอินเทอร์เน็ตมากเกินไป และโลกเริ่มคิดว่าบริษัทอินเทอร์เน็ตจะยังคงเติบโตอย่างรวดเร็วอย่างไม่น่าเชื่อและจะไม่หยุดนิ่ง ด้วยแรงขับเคลื่อนจากปัจจัยอื่น ๆ อีกมากมาย รวมถึงเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและอัตราดอกเบี้ยต่ำในช่วงปลายทศวรรษที่ 1990 ฟองสบู่ได้ก่อตัวขึ้น 

อย่างไรก็ตาม ในที่สุดฟองสบู่นี้ก็แตก ซึ่งนำไปสู่การลดลงอย่างมากของราคาหุ้นและการชะลอตัวของเศรษฐกิจ บางบริษัท เช่น AT&T ก็ไม่เคยฟื้นตัวอย่างเต็มที่ บริษัทอื่น ๆ เช่น Amazon ต้องใช้เวลาเกือบสิบปีในการที่จะไปให้ถึงระดับสูงสุดตลอดกาลก่อนหน้านี้ โดยเฉลี่ยแล้ว ดัชนี US100 (NASDAQ) ได้สูญเสียมูลค่าตลาดไป 83% อย่างไรก็ตาม ดัชนีได้เติบโตเกือบ 3,000% ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา

แหล่งที่มา: tradingview

ตลาดเกิดใหม่ในช่วงทศวรรษที่ 2000

อย่างที่คุณเห็น ราคาตลาดของหุ้นที่สูงกว่าราคาที่ประเมินได้นั้นเป็นปัญหาทั่วไปที่เกิดขึ้นในตลาดเกือบทุกทศวรรษ ซึ่งนำไปสู่ความเสี่ยงสูงและการขาดทุนจำนวนมหาศาล ประวัติศาสตร์มักจะซ้ำรอย ซึ่งในปี 2000 เราได้เห็นราคาตลาดของหุ้นที่สูงกว่าราคาที่ประเมินได้อีกรอบ ในครั้งนี้ ตลาดเกิดใหม่ก็ได้ตกอยู่ในความสนใจของสาธารณชน

เงินลงทุนจำนวนมหาศาลจากต่างประเทศได้ไหลไปยังประเทศเกิดใหม่ที่มีความเสี่ยงและผลตอบแทนสูงกว่า

ตลาดอื่น ๆ ที่ให้ผลตอบแทนสูง ได้แก่ บราซิลที่มีการเติบโตมากกว่า 300% อินเดีย และจีน ในขณะเดียวกัน ดัชนี US500 ได้ปิดรอบทศวรรษไปด้วยการขาดทุนหลายเปอร์เซ็นต์

แหล่งที่มา: Seeking Alpha

หุ้นกลุ่ม FAANG ในช่วงทศวรรษที่ 2010

หนึ่งในช่วงทศวรรษที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีได้เริ่มต้นในปี 2010 FAANG ย่อมาจาก Facebook (ตอนนี้คือ Meta), Apple, Amazon, Netflix, และ Google (“G” ใน Alphabet) แม้ว่าชื่อที่เป็นตัวอักษรย่อนี้จะถือกำเนิดขึ้นเป็นครั้งแรกในโลกการเงิน แต่โดยทั่วไปแล้วมันจะถูกใช้ในภาษาพูดเพื่ออธิบายถึงผู้เล่นหลักในโลกเทคโนโลยีของอเมริกา

FAANG ได้ครองตลาดโดยมี Netflix เป็นผู้นำ ซึ่งเติบโตมากกว่า 4,100% ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ในขณะเดียวกัน Apple ก็ได้กลายเป็นบริษัทแรกที่มีมูลค่าตลาดถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2018 แล้วต่อมา Apple ได้กลายเป็นบริษัทแรกที่มีรายได้มากถึง 3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ

บริษัทเหล่านี้มีผลประกอบการที่ดีมาก ๆ จนตอนนี้เทรดเดอร์รายย่อยต่างก็คิดว่าการเติบโตของ FAANG จะยังคงดำเนินไปอย่างรวดเร็วในช่วงทศวรรษที่ 2020 อย่างไรก็ตาม ตลาดก็มีความเห็นที่แตกต่างอยู่ด้วย

บทสรุปและทศวรรษที่ 2020

ทศวรรษนี้ยังมีอะไรอีกหลายอย่างที่จะแสดงให้เห็นอย่างแน่นอน แนวคิดต่าง ๆ ในการลงทุนกำลังเกิดขึ้นผ่านวิกฤตการเงิน ภาวะเงินฝืด ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และความขัดแย้งต่าง ๆ ช่วงเวลาของ FAANG ได้ผ่านไปแล้ว บริษัทและอุตสาหกรรมใหญ่ ๆ อื่น ๆ จะรุ่งเรืองและเฟื่องฟู

ในบรรดาแนวคิดการลงทุนที่ดีที่สุดของทศวรรษ คือพวกพลังงานสีเขียว เหมืองยูเรเนียม เทคโนโลยี บล็อกเชน และตลาดเกิดใหม่ในเอเชีย เช่น อินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ และไทย

โดยรวมแล้ว ศตวรรษที่ผ่านมาได้เห็นแนวคิดการลงทุนที่ยอดเยี่ยมมากมายที่ช่วยให้นักลงทุนสามารถเพิ่มพูนความมั่งคั่งและบรรลุเป้าหมายทางการเงินได้ เราอาจเรียนรู้จากประวัติศาสตร์ได้มากมาย

สิ่งที่สำคัญที่สุดคือ การบริหารความเสี่ยง เป็นทักษะสำหรับทุกวัย